報告要點

　　我們的投資和選股邏輯

　　我們依然堅持自下而上精選個股的觀點，在新能源化學(xué)品、新材料、新模式、新技術(shù)、節(jié)能環(huán)保和類消費的子行業(yè)中尋找高成長或具備高成長潛力的公司作為投資標的。

　　我們?yōu)槭裁催x擇永太科技、鼎龍股份和新開源3家公司進行研究？

　　永太科技、鼎龍股份和新開源是A股中小盤中成長空間巨大、但爭議頗多的公司�；�于我們對公司的研究，我們在這篇報告闡述我們對3個公司的理解和判斷。

　　從市場空間和行業(yè)地位來看，3家公司未來都具備稱雄能力

　　3家公司都是精細化工細分子行業(yè)龍頭，永太科技的液晶化學(xué)品和含氟醫(yī)藥中間體、鼎龍股份的電荷調(diào)節(jié)劑和彩色聚合碳粉、新開源的PVP系列產(chǎn)品和PVME/MA產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)空間都在數(shù)十億元或百元億元，3家公司在各自子行業(yè)都處于國內(nèi)或國際龍頭地位，未來都具備稱雄能力。

　　從成長性來看，3家公司都具備高成長潛力

　　基于我們的研究，我們認為，3家公司的業(yè)績爆發(fā)期都在2012年，按照我們預(yù)測的2010-2012年3家公司的凈利潤以及其復(fù)合增長率，永太科技、新開源和鼎龍股份的增長率分別為86.74%、67.58%和51.81%；2012年之后，隨著產(chǎn)能逐步完全釋放，公司仍將能夠快速成長。

　　從極限業(yè)績對應(yīng)的市盈率來看，新開源最低，永太科技最高

　　我們按照我們的方法計算了3家公司的極限業(yè)績（詳見報告），永太科技、鼎龍股份和新開源的極限EPS分別為3.73、3.98和6.82元，按照2010年8月27日的收盤價計算，其市盈率分別為15、14和9倍。

　　從技術(shù)和客戶來看，3家公司技術(shù)都已經(jīng)取得突破，產(chǎn)品得到客戶認可

　　永太科技的液晶化學(xué)品和部分醫(yī)藥中間體、鼎龍股份的彩色聚合碳粉、新開源的PVME/MA都已經(jīng)取得技術(shù)上的突破，產(chǎn)品得到部分客戶認可。

　　風險提示

　　產(chǎn)品未成功產(chǎn)業(yè)化；產(chǎn)能釋放低于預(yù)期；產(chǎn)品被替代；新的競爭者進入。

• ·2011-2015年中國厭氧膠市場深度研究及未來投資價值研究報告
• ·2010-2015年中國氯丁橡膠行業(yè)投資分析及深度研究咨詢報告
• ·2010-2015年中國成品油行業(yè)投資分析及深度研究咨詢報告
• ·2010-2012年中國大理石去銹劑行業(yè)運行態(tài)勢及發(fā)展趨勢分析報告
• ·2010-2015年中國生物降解塑料行業(yè)投資分析及深度研究咨詢報告
• ·2010-2015年中國氯丁橡膠行業(yè)發(fā)展前景預(yù)測及投資風險研究報告
• ·2010-2015年中國1,4丁二醇行業(yè)市場全景調(diào)研及投資分析深度研究報告
• ·2010年中國汽車燃油添加劑專項調(diào)研及未來五年投資分析預(yù)測報告
• ·2010年中國微電子化學(xué)試劑產(chǎn)品專項調(diào)研及未來五年投資分析預(yù)測報告
• ·2010-2015年中國通用型有機硅消泡劑產(chǎn)業(yè)深度調(diào)研及未來發(fā)展現(xiàn)狀趨勢預(yù)測報告

• · 2010年上半年我國成品油出口額增速情況分析
• · 原油價市場動態(tài)及格局問題分析
• · 甲醇汽油市場趨向預(yù)計
• · 三大石油巨頭全產(chǎn)業(yè)鏈爭奪態(tài)勢解析
• · 我國鉀肥重蹈鐵礦石覆轍研究
• · 2010年純堿市場態(tài)勢研究

• · 2010年1-7月工業(yè)利潤額統(tǒng)計
• · 澳企開發(fā)中國南海兩油田概述
• · 2010年1-7月中國原油進口量統(tǒng)計
• · 焦化行業(yè)市場運行現(xiàn)狀
• · 中國成為第三大燃料乙醇生產(chǎn)國概況
• · 尿素磷肥TDI、BDO磷化工市場價格匯總

• ·2009年1-12月北京再生橡膠制造主要經(jīng)濟指標
• ·2009年1-12月天津再生橡膠制造主要經(jīng)濟指標
• ·2009年1-12月河北再生橡膠制造主要經(jīng)濟指標
• ·2009年1-12月山西再生橡膠制造主要經(jīng)濟指標
• ·2009年1-12月遼寧再生橡膠制造主要經(jīng)濟指標
• ·2009年1-12月吉林再生橡膠制造主要經(jīng)濟指標